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关于2019年 十大明星基金经理这样说

2019-08-04 19:30 来源: 震仪

  看看十大明星基金经理——富国基金朱少醒、兴全基金董承非、南方基金史博、华夏基金孙彬、兴全基金谢治宇、天弘基金肖志刚、中欧基金周蔚文、东方红林鹏、万家基金莫海波、中欧基金曹名长在四季报里面怎样说2019年的行情?

  先说一下富国的朱少醒,朱少醒现在是富国基金副总兼权益投资部总监,应该是A股少有的长情也长青的基金经理,从05年开始就一直管理富国天惠精选成长基金。业绩那长青,真的是十年十倍,但是去年你也知道整体A股跌幅比较大,现在只能说是05年到现在累计收益7.7倍。

  朱少醒管理的富国天惠之前一直很好,比如这两年的八个季度,朱老师前6个季度都不错能跑赢指数,但是18年下半年遭遇滑铁卢,跌幅比较大,甚至跌倒了倒数四分之一的区间,知道很多人在关注朱少醒,我就仔细看了看富国天惠。

  朱少醒倒是很实诚:四季报里面写了“四季度市场单边下行,市场信心持续低迷,短期内看不到得以恢复的催化因素”。

  “我们并不具备精确预测市场底部的可靠能力,理性的长期投资者应该做的是在市场低迷的阶段,耐心收集具有远大前景的优秀公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。”

  接着说兴全基金董承非,董承非现在是兴全基金副总和研究总监,一共管理超过200亿规模基金(含共同管理)。

  我以兴全趋势这个十年十倍基金的四季报来说说董承非的看法,从业绩来看兴全趋势表现还不错,连续四年跑赢大盘,兴全趋势的季报来看应该是加仓的“本轮市场调整的时间跨度也是比较长的。本基金在四季度逐步的增加了权益的配置比重,主要是基于市场调整到目前这个位置投资价值显现。”

  我特意找了一下三季报来看,三季报兴全趋势股票仓位76.90%,四季报股票仓位83.98%,确实是加仓了,言行一致。

  兴全趋势三季度说“与其投资分散开,还不如将比重配置在优秀的龙头公司上面去”,四季度“从三年的时间角度看,这个位置上权益的配置价值肯定是比现金要好的”。

  接着说说南方基金副总裁史博的南方绩优成长基金,史博的操作和兴业董承非反着,董承非四季度加仓,史博管理的南方绩优成长基金四季度比三季度减仓了,股票仓位从79.79%下降到69.43%。

  从具体仓位来看,史博继续看好消费,看空金融——“泛消费仍然是核心配置,结构上更倾向与经济整体相关性较低的消费板块,如免税品、必需消费品以及部分渗透率相对较低的新兴消费等”;降低了金融行业(保险银行)的配置并给出了他自己的理由“历史上在经济下行最后阶段金融行业往往有负的超额收益”。

  接着说华夏基金孙彬的华夏行业精选基金,孙彬现在是华夏基金总经理助理,经济出现一定下行这个大家已经基本形成共识了,但是幅度有很多判断,孙彬直接说:当前市场的主要分歧集中在,对经济下行幅度的预期差异和对逆周期政策的认知差异。

  我比较喜欢的一个点是孙彬提到了关注“增量经济”向“存量经济”转变的投资机会,就是原来高速增长阶段,经过一段时间,现在速度慢慢降下来以后,增量用户成本提高,逐步要重视“向存量要效益”,深度经营用户,提高现有客户效率,也切合当下“高质量发展”的主题。

  兴全谢治宇,这个不能不提,毕竟是有兴全合宜这个话题基金,想躲也躲不开,我之前说过,兴全合宜盘子大,但是选股还应该可以的。

  我看了看四季度,谢治宇既没董承非一样加仓,也没南方史博那样稍微降低仓位,直接在季报里面说“仓位保持稳定”,操作思路还是一贯的自下而上,认可龙头,用四季报里面的原话就是“认可优质龙头公司长期竞争力和目前经济阶段下其所表现出的盈利能力的持续性”。

  我多次说过“债券看过钧,股票肖志刚”,意思就是博时基金过钧和天弘基金肖志刚这两个投资总监管理的基金里面,季报(半年报、年报)写的很详细,不管你买不买这两人的基金,都值得一看,现在就说说天弘基金肖志刚的。

  没有任何悬念,肖志刚这次又写了特别多,比如熊市如何控制风险“一轮泡沫从高点到低点的过程,主导收益的工具依次是仓位控制、板块配置、个股选择,观察2000年、2007年的牛市之后的市场表现,也符合这个轮回的规律”。

  我认为肖志刚算是这些基金经理里面最为乐观的一个人,甚至直接说了“2019年是主动权益类基金显著战胜指数基金的时期。”

  而且肖志刚在天弘永定价值成长基金的2018年四季报里面直接说了“增加了目前股价隐含 2019年10倍左右的成长股”。

  我知道大家很好奇哪些是肖志刚认为19年的十倍左右成长股,我特意列出来了:

  周蔚文是中欧基金投资总监,策略组的负责人,我这次以中欧新蓝筹基金来说明,周蔚文认为去年四季度的4+7药品集中采购导致部分医药股被牵连了,受影响的股下跌,没受影响的股也下跌了。

  对于2019年的看法,他认为“尽管经济转型还未看到坦途,但股市已提前反映了各种国内外不利因素,资金面将比2018年大为好转,股市估值处于低位,继续大跌的可能性很小,部分公司已经跌出真有长期价值的地步”。

  东方红这几年已经形成品牌,很多投资者非常认可,我找了林鹏的东方红睿丰的四季报。

  林鹏在四季报里面这样说“尽管如此,在反复的审视投资品种后,我们认为即使在这样的环境之下,我们依然遵循了我们的价值观和投资理念,所选择的大多数标的是经得起时间的考验的,是具备持续增长能力的。我们正在经历严冬,但我们坚信春天终将到来。”

  哪些股是林鹏和东方红认为经得起考验的,我列出来,不出所料,东方红还是不待见银行股,这和我们前边说的南方基金史博一样不待见银行股。

  只不过东方红好像这几年一直是不待见银行股。至于东方红为什么不待见银行股,这也可以算是基金业十大未解之谜。

  万家基金莫海波这两三年很火,自然也是我关注的基金经理之一,现在是万家基金公司总经理助理,研究投资部总监,万家品质生活基金的四季报里面莫海波说“展望2019年,我们看到一些积极的边际变化”,与之对应的是四季报里面显示他的仓位89.03%,属于我今天文章里面提到的明星基金经理中比较高仓位的人,对于金融他也不大看,仓位只有0.11%。

  从他言论来看,嗯,如果他后续倾向于“低估值金融地产”,那么我认为应该是要买“地产”,毕竟之前万家有地产仓位很重的基金,现在万家品质生活基金也有28.90%的地产股。

  曹名长作为投资圈混了22年的大佬,应该是基金经理里面投研经验最长的基金经理之一了,我用他来压轴,他在规模超过一百亿的中欧价值发现基金四季报里面说“风险偏好处于历史极低位置,权益资产风险补偿很高。”

  用我自己的话翻译一下就是曹名长认为现在投资股票风险收益比十分合适,对应股票仓位超过91%,到了91.95%,曹名长的基金从仓位来看加仓空间不大了。

  3、目前市场估值不高,但是什么时候能涨,涨能涨多少,不确定,整体来说还都很实诚,天弘基金的肖志刚倒是明确说很乐观;

  4、往往市场最差的时候就是投资最好的时候,投资者把不稳定的市值转换成更稳定的资产。