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投资组合结构

2019-08-04 19:32 来源: 震仪

  在股票投资时,有一点非常重要,那就是你在市场中的目标不仅仅是为了决策正确,更重要的是为了赚大钱。为了实现这个目标,有两种比较好的投资组合管理技术,那就是集中投资和适当的买卖技巧。我们在下面的内容中将讨论这些技术。

  谈到股票市场,有时候最好的策略就是把鸡蛋放在几个重要的篮子里,并且密切关注这些篮子变化。因为如果你拥有太多的股票,那么你不太可能非常了解他们。因此,如果现在市场出现转向,你可能对市场变化做出的反应很迟钝。

  对于单次投资组合中的股票数量,我觉得是需要严格控制的。然后通过一些策略来强制执行这个逻辑,比如只有你卖出一只股票的时候,那么你才能再买入一只股票,除非你买入的时候,股票总数量是不超过你设定的上限的。举个例子,如果你决定拥有不超过 10 只股票,现在仓位就是 10 只股票,那么在进行买入新的股票之前,你必须卖掉 10 只中最不吸引人的股票。如果你是成长型投资者,那么最不吸引人的股票可能就是你买入以来表现最差的那只股票;如果你是短线投资者,那么最不吸引人的股票可能就是最近刚刚回调的股票。

  虽然我们要求是一定的股票数量,而不是单只股票。因为投资的多样性是非常有道理的。例如,最好不要将任何单一股票的投资组合比例超过 35% \~ 40%。就分配给一个行业或者一个股票组合,25% \~ 30% 可能是一个新投资者(菜鸟)的合理上限。随着你获得更多的投资经验,你可以超越这个限制。但是在股市投资里面,你必须快速的成长,严格执行自己的交易策略,不然你的金钱就会流失很多。我们可以利用万德数据来获得每只股票的行业信息,从而来构建自己的股票池。

  在你购买的每 10 只股票中,只有一两只可能是真正的优秀股票。你的目标是为你的最佳股票分配最多的资金。假设市场刚刚进入新的反弹,你可能买入了五六只股票。随着反弹的继续,其中的某几只股票显示出比其他股票更多的力量。你可能会考虑出售那些反弹不怎么强烈的股票,然后把资金重新分配到反弹最厉害的股票。

  当你购买新股票时,请考虑不要在一次购买中花费你整个头寸。相反,当你确认你的股票正在上涨阶段时,你可以一点一点的开始买入。假设你这次股票交易的全部头寸是 10000 RMB。那么对于你的第一个头寸,你可以设置为 5000 RMB,然后在股票的上涨阶段不断的买入,直到买入的金额达到你的头寸。

  我们将此技术称为金字塔或者平均化,因为在较大的初始购买之后,随着股票的交易,你会不断的进行第二次和第三次的买入,分散买入头寸是非常重要的,这可以避免一些风险。此外,避免购买超过第一次买点的 5%。

  在分析股票的时候,我们讨论了购买股票的最佳时机。一旦我们购买了某些股票之后,更重要的是,我们如何有计划的锁定收益和避免大量损失。

  如果你采用前面讨论的购买策略,那么我们建议你实施一项规则,将最终购买价格的 7% \~ 8% 作为最高风险价,也就是损失控制在 7% \~ 8% 。每次我们购买股票时,我们的操作不一定都是对的。这也是对我们的投资增加一个保险,以防止严重损失。在许多情况下,即使在达到此阈值之前,你也可以摆脱表现不佳的股票。如果股票反弹并且有突破的表现,那么你还可以再次买入。

  重要的是记住,此规则与你的初始购买价格有关。一旦你持有股票,你需要为一些正常波动提供更多的空间。但需要注意的一点是,如果你的初始购买时间比较提前,那么你可能开始的购买价格就出错了,该股票在突破后的表现并非如此。如果你已经买入股票,股票已经正确行动并且你获得了一些收益,所以你可以复旦得起股票的一些正常波动。

  正确购买时间是这个操作的重要组成部分。如果你在向上趋势的市场中购买了一只基本面强劲的股票,那么它们通常不会从你的初始购买价格中调整超过 8%。但是如果你在购买时间上面犯错了,那么这一条规则可以保护你免受严重损失。

  卖出股票的最佳时机是它上涨的时候,因为这时候股票仍然是在上涨阶段,看起来很强大。如果你等待股票的确切顶部,那么你可能会迟到。你可能很容易的陷入 20% \~ 40% 的市场调整中,这可能是非常打击投资者的。

  在我们对市场进行复盘研究中,我们发现成功的股票在突破后往往上涨 20% 至 25%。然后就会开始盘整或者下跌,从而开始建立新的起点。如果你正是在突破口开始购买的,那么你在股票上涨 20% 至 25% 时,就可以考虑如何退出了,这样才能守住当前最大收益。如果股票这时候开始调整,那么你可以等待它出现第二次购买的机会。

  另外还有一个特例,如果我们是处于牛市中,你的一只股票在最初突破后的一两周内可能就会有大幅上涨 20% 或者更多。那么这时候你可能就会成为一个大赢家,你可以将你别的资金都导入这只股票中,然后持有一段时间,之后观察是否还应该继续持有这只股票。

  如果你持有一只股票超过了最初价格的 20% 至 25%,那么你很大可能已经成为了最大赢家,你需要考虑的是如何把这些股票进行卖出变现了。首先要记住的一点是,虽然你应该根据基础数据和技术指标来进行组合购买股票,但是你应该仅根据技术指标来卖出股票。通过技术指标,我们可以参考股票图表中最佳跟踪的股票价格和交易量变动。

  当股市走高时,基本面往往看起来仍然很好。如果你等到坏消息公布,那么你就来不及了。机构投资者花费大量资源和行业人脉来寻找公司盈利增长放缓的迹象。因此,作为个人投资者,你可能是最后一个知道基本面变化的人之一。然而,你拥有的最大优势是你的头寸大小。个人投资者可以很快的退出而不会影响股票的价格。另一方面,拥有大量股票的大型机构投资者无法在不离开价格轨道的情况下退出仓位,而且这一过程需要数周时间才能完成。如果你学会正确解释卖出信号,你可以锁住大部分收益。

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